الفرق بين NPV و IRR

 

NPV (Net Present Value) صافي القيمة الحالية

IRR (Internal Rate of Return) معدل العائد الداخلي

اولا : NPV   مجموع القيم الحالية للتدفقات الداخلة − القيم الحالية للتدفقات الخارجة

عند معدل خصم محدد (تكلفة رأس المال).

$$NPV=\sum_{t=0}^{n}\frac{CF_t}{(1+r)^t}$$

ثانيا : IRR

معدل العائد الداخلي (Internal Rate of Return – IRR) هو أحد أهم أدوات تقييم المشروعات الاستثمارية في المالية والاقتصاد  معدل العائد الداخلي هو معدل الخصم الذي يجعل صافي القيمة الحالية (NPV) للمشروع = صفر، أي أن القيمة الحالية للتدفقات الداخلة تساوي القيمة الحالية للتدفقات الخارجة.

IRR (Internal Rate of Return) معدل العائد الداخلي

هو نسبة مئوية تمثل:

معدل الخصم الذي يجعل $NPV = 0$

$$\sum_{t=0}^{n}\frac{CF_t}{(1+IRR)^t}=0$$

2) قاعدة اتخاذ القرار

• NPV

  • إذا NPV > 0 ✅ اقبل المشروع

  • إذا NPV < 0 ❌ ارفض

  • إذا NPV = 0 ⚖️ محايد

• IRR

  • إذا IRR > r (معدل الخصم/تكلفة رأس المال) ✅ اقبل

  • إذا IRR < r ❌ ارفض

  • إذا IRR = r ⚖️ محايد